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最大回撤率
最大回撤率是指在选定周期内任一历史时点往后推，产品净值走到最低点时的收益率回撤幅度的最大值。最大回撤用来描述买入产品后可能出现的最糟糕的情况。最大回撤是一个重要的风险指标对于对冲基金和数量化策略交易，该指标比波动率还重要。
1.回撤用来衡量该私募产品的抗风险能力回撤的意思，是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度最大回撤率，不一定是( 最高点净值-最低点净值 ) /最高点时的净值，也许它会出现在其中某一段的回落
2.回撤用来描述任一投资者可能面临的最大亏损，一个基金产品用历史绝对收益衡量，它的初始认购者一直持有或许是赚钱的，但是在该私募基金表现最优异时候认购的投资者却不一定赚钱
比如: 一个基金产品成立于2008年11月上证指数1700点初始净值为1，在2009年8月上证指数上涨到3400点时，净值达到2.1，为投资者带来110%回报。在2009-2012持续3年下跌市道中，该基金净值下降到1.2。单从业绩来看，基金依然为投资者创造20%收益，可是若是在2009年8月认购的投资者则亏损幅度达42.8%，而这42.8%就是该基金的最大回撤率。 ?
总的来说，关注私募基金的最大回撤率可以帮助投资者了解该基金风险控制能力和知道自己面临的最大亏损幅度。当然，在关注最大回撤率的同时也要关注该基金净值均值的移动斜率当投资者听到最大回撤率49%时，几平一片嘘声:而当把收益曲线作成图形时，面对10倍增长，其间的49%回撤就不再是问题。
不多。
随着时间范围的增加，达到某个回撤水平的概率会增加；随夏普比率的增大，达到某个回撤水平的概率会减小。
最大回撤不同于波动率、下行指标（偏度或半方差）等指标，因为最大回撤重点依赖于收益发生的次序。对于最大回撤，除非在非常严格的假设下，通常很难得到封闭解。确定最大回撤的关键驱动因素包括评估周期（陷入困境的时长）、夏普比率（脱离困境的能力）和风险持续性（连续失败的几率）。后者可能会激励基金经理在面临严格的回撤限制时，主动瞄准更稳定的风险状况。我们发现，非正态、与时间无关（time-independent）的收益率（例如偶然的向下跳空缺口）只有在大于通常值的情况下才重要。原因在于，在独立收益率的情况下，中心极限定理会发挥作用：随着周期数量的增加，多周期收益率开始接近于正态。
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评论列表（4条）
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希望本篇文章《最大回撤率》能对你有所帮助！
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